西方對俄羅斯的製裁正在運作,現在的能源禁運是一種昂貴的幹擾

馬克·哈裏森2022年6月13日

編者注:此列是關於戰爭的經濟後果的Vox辯論

俄羅斯是包括西方在內的世界的主要能源出口商。從俄羅斯入侵烏克蘭的頭幾天起,有人說,每天支付10億歐元(俄羅斯)(財富2022年),西方經濟有效地為普京的戰爭付出了代價(守護者2022)。盡管需要進行令人不安的調整,但仍呼籲西方對俄羅斯能源進行禁運(歐洲議會2022年)。經過艱難的談判,現在已經同意通往歐盟禁運的道路,但選擇退出匈牙利(金融時報2022)。

誰能通過停止俄羅斯的能源出口來損失更多?當普京的戰爭磨碎的時間比任何人預期的時間都要長得多,就俄羅斯出口收入而支付的論點表明,俄羅斯必須拚命地在世界能源市場中保持其地位。同時,大多數西方大國都在為俄羅斯出口的禁運而努力。他們還在努力將後退運動員融入匈牙利的努力方麵也花費了大量的政治資本。

然而,俄羅斯本身似乎並不是那麼絕望。相反,俄羅斯政府為西方買家設定了晦澀的財務狀況,例如盧布(Ruble)付款(布魯塞爾時代2022年),已經停止了向波蘭,保加利亞和芬蘭的天然氣供應(BBC News 2022)。

似乎雙方都將俄羅斯出口視為自己的武器。盡管北約威脅俄羅斯在購買中停止,但俄羅斯威脅北約,以停止銷售。

如果您覺得這很困惑,那麼您就一直在關注。太多的西方評論員陷入了舊的重商主義錯誤的受害者 - 經濟的實力是通過其通過出口貿易吸引他人的黃金的能力來衡量的。

什麼是基本事實?

首先,俄羅斯的出口盈餘大大。經濟學家(2022)將去年的貿易盈餘定為俄羅斯GDP的7.5美元。今年,預計它將上升到去年GDP的15%(今年的GDP將較小,可能會較小,大概10%或20%,將貿易盈餘的份額更高)。

俄羅斯不斷增長的出口盈餘的原因是,雖然出口持有,但從俄羅斯貿易夥伴的廣泛樣本中的進口正在崩潰 - 在戰爭爆發前的一半級別。為什麼?有兩種可能性。一個是西方對俄羅斯進口的製裁正在奏效。另一個是資本飛行 - 盧布餘額的持有人正在將其轉換為西部貨幣,導致盧布彙率急劇下降並推高俄羅斯消費者的進口價格。在短期內,這並不重要。

專家引用經濟學家發現俄羅斯不斷增長的貿易盈餘“令人失望”。盡管對俄羅斯進口的製裁可能正在奏效,但似乎我們仍在以類似的水平購買俄羅斯的能源出口。我們仍在“為普京的戰爭付費”,或者說。

要了解俄羅斯不斷增長的貿易盈餘的真正含義,有必要回想起資金流是真實資源流量的對應物。當金錢流入俄羅斯手中時,真正的資源以另一種方式流動。如果俄羅斯的貿易盈餘今年將是其GDP的15%(或更多),那麼就實際資源而言,俄羅斯將在國外派出同樣的國內生產產品,以便外國人使用。

這對於普京的戰爭融資有多重要?人們常說GDP是對一個國家進行戰爭能力的衡量標準,這是正確的。但是,當槍擊開始時,GDP並沒有進行戰爭。他們是使用可用的實際資源進行戰鬥的。為此,無法出口。可用的是國內生產未出口,加入進口。

在戰爭中可用的國家可用資源的國家會計概念不是GDP,而是“國內吸收” - 國內支出的總數,包括淨進口支出。

俄羅斯的貿易盈餘7.5單位以去年的GDP為單位,以92.5的貿易盈餘,以獲得家庭吸收。今年,吸收將在GDP下降(例如20)加上貿易盈餘的增加(7.5),因此27.5。GDP下降了五分之一,成為三分之一的吸收下降。

隨後有兩件事。第一,俄羅斯將其國民收入的第七個出口到世界其他地區的事實正在削弱,而不是加強戰爭的努力。第二,俄羅斯的出口不是“為普京的戰爭付出代價”。他們肯定是在為某事付出代價,但不是那樣。他們要支付的是外幣閑置平衡的積累。該貨幣可以由國家(俄羅斯內部)或國外私人公民持有。但是,如果他們不能用來將資源導入俄羅斯,那麼它們是不是為普京的戰爭付出代價。

可用現實檢查。在兩次世界大戰中,盟軍封鎖了德國,以防止進口(而不是出口)資源。在這兩次戰爭中,德國的回應都是沒收了所占國家的資源,就像今天俄羅斯被指控從烏克蘭竊取穀物和其他貴重物品一樣。實際上,在第二次世界大戰中,德國的陸地占領計劃是為了期望盟軍封鎖德國海外貿易。據計算,從德國戰時帝國進口的淨進口付費了德國戰爭努力的四分之一以上(Klemann 2019)。網進口,不是淨出口!

這些計算僅涉及體積資源。這質量資源也很重要。盡管嚐試取代進口,但俄羅斯仍然依賴廣泛的進口微芯片,機器和車輛組件和維護服務(Shagina 2020)。俄羅斯現在需要這些早期軍事裝備損失後重新裝甲。利用能量禁運阻止俄羅斯獲得它們,就像推一根繩子一樣。已經有效的更直接的方法是批準俄羅斯的貿易信貸和進口,再加上不再想與俄羅斯開展業務或在俄羅斯開展業務的西方公司的自我批準。

有什麼意義?

首先,西方製裁正在起作用。他們要麼直接(通過削減俄羅斯進口)或間接工作(通過造成資本飛行)。通過衡量實際資源的衡量,俄羅斯的經濟正在以越來越多的速度遭受動脈失血。

其次,俄羅斯最有可能的報複確實是通過切斷西方能源供應來減少出口。這樣做的理由將不僅損害西方經濟體,而且還要將資本和勞動從能源部門重定向到俄羅斯的戰爭部門。

西方國家為此做準備是明智的。這樣做的一種有效的方法是對購買俄羅斯能源征收稅收,反映出持續依賴的風險(Sturm 2022)。但是,也是明智的做法,確保當捏合到來時,被認為是屬於俄羅斯的責任。

Fourth, by pressing the unwilling – not only in Hungary but potentially in all Western countries – to do without Russian energy before the need arises, we are pointlessly spending NATO’s political capital (and sympathy for Ukraine) while exacerbating the national and social divisions on which Putin relies to make progress.

最後,是否有允許俄羅斯繼續對能源銷售產生的西方經濟體積累財務索賠的風險?是的,但是隻要對俄羅斯進口和金融機構的製裁仍然存在,這些風險就是長期的。長期的形狀將由普京戰爭的結果決定,這是現在決定的。

將重點從俄羅斯的能源出口轉移並不是什麼都不做的論點。相反,這是一個偏愛更有效儀器而不是效率較低的論據的論點。對於每個人而言,要盡力幫助烏克蘭贏得戰爭,首先將其重點放在烏克蘭的直接軍事需求上。隻要我們使用俄羅斯目前無法花費的現金,我們就不必擔心繼續購買和支付俄羅斯能源的遙遠財務影響。

參考

英國廣播公司新聞(2022),“俄羅斯停止氣體供應到芬蘭”,5月21日。

歐洲議會(2022),“MEPS要求完全禁運俄羅斯進口石油,煤炭,核燃料和天然氣”,新聞稿,4月7日。

金融時報(2022),“歐盟領導人同意禁止大多數俄羅斯石油進口”,5月30日。

財富(2022),“歐洲如何試圖擺脫每天10億美元的俄羅斯能源習慣”,3月9日。

Klemann,H(2019),“納粹占領的歐洲的剝削和破壞”,9月11日,Voxeu.org。

Shagina,M(2020),“向東漂移:俄羅斯的進口替代及其向亞洲的樞紐”,東歐研究中心工作文件3。

Sturm,J(2022),“對俄羅斯能源進口的關稅的簡單經濟學”,www.303hail.com,4月13日。

布魯塞爾時代(2022),“俄羅斯要求盧布斯的天然氣支付:這是什麼意思?”,4月2日。

經濟學家(2022),“俄羅斯正處於創紀錄的貿易盈餘狀態”,5月13日。

守護者(2022),“歐盟高級官員說,購買俄羅斯天然氣和石油已經資助了普京的戰爭。”,3月9日。

話題:活力政治和經濟學

標簽:烏克蘭戰爭,,,,俄羅斯製裁,,,,能源禁運

沃裏克大學名譽教授

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